财联社4月29日(rì)讯(xùn)（编(biān)辑 笠(lì)晨(chén)）“一(yī)口(kǒu)牙(yá鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？)县城一(yī)套(tào)房(fáng)”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这(zhè)些生活中(zhōng)经常听(tīng)到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却步的无奈(nài)现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川(chuān)等多地(dì)医保部门发布(bù)公(gōng)告，于4月(yuè)20日落实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞价挂网“三(sān)位一(yī)体”的综合(hé)治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降(jiàng)低(dī)一(yī)半左右。网(wǎng)友直(zhí)呼：再(zài)也不(bù)用担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在(zài)临床工作中(zhōng)，也看到不少患(huàn)者延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落地(dì)。”中华口腔医学会种(zhǒng)植(zhí)专委会常委满毅告诉南方周(zhōu)末记者(zhě)，“集采后的种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不(bù)再让患者‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露(lù)，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达287万套种植(zhí)体系统，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年(nián)可节约患者费用40亿(yì)元左右。随着医疗服(fú)务价格相关规定出(chū)台，三级公立医(yī)院常规种植牙(yá)医疗服务价格为(wèi)单(dān)颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔(qiāng)流行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人(rén)当(dāng)中有(yǒu)86％存在牙缺失(shī)。新京(jīng)报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价(jià)格(gé)已低至3000多元/颗，并表示“降价(jià)不降质(zhì)”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服(fú)务价格(gé)项(xiàng)目(mù)4月1日(rì)正式落(luò)地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体(tǐ)等集采(cǎi)价格(gé)落(luò)地执(zhí)行，种(zhǒng)植牙相(xiāng)关的(de)咨询量(liàng)、问诊量(liàng)、手术量都大(dà)幅增长(zhǎng)，其中手术(shù)数量比(bǐ)之前增(zēng)加80％-90％。”济南市(shì)口腔医(yī)院(yuàn)副院长、副(fù)主任医师(shī)解建立(lì)说。

　　集采的(de)靴(xuē)子(zi)落(luò)地，种植牙行业是(shì)否会(huì)再度站上(shàng)风口？“预计未来国(guó)内的(de)种(zhǒng)植牙(yá)数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长(zhǎng)到(dào)每年1000万(wàn)颗(kē)以(yǐ)上。”专(zhuān)家告(gào)诉南(nán)方(fāng)周(zhōu)末(mò)记(jì)者，他(tā)认为这(zhè)个目(mù)标(biāo)或许一年后(hòu)就能实现。而(ér)对于(yú)起步较晚的国(guó)产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压力也是机会。一位国产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽管国产品牌(pái)产品拥有一定的(de)价(jià)格优势，但销售份(fèn)额占有率尚不(bù)足10％，本次集(jí)采后很难(nán)快速放量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用时(shí)间短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种植牙市场(chǎng)规模的扩大，将(jiāng)有助于(yú)企业积累更多的临(lín)床应用(yòng)数(shù)据(jù)和案(àn)例(lì)，对未来长期(qī)的应(yīng)用(yòng)和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采(cǎi)带(dài)动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和支(zhī)付(fù)能力提(tí)高，近年(nián)来种植牙需求(qiú)呈(chéng)现爆发式(shì)增长。根据牙(yá)博士招(zhāo)股说明书，2020年国(guó)内(nèi)种(zhǒng)植牙市场规(guī)模(mó)为431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合(hé)增速为22.07％，预(yù)计2030年市(shì)场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链(liàn)中包括上游设备和(hé)耗材企(qǐ)业：种(zhǒng)植类如华西口腔科(kē)技中心等；修补类(lèi)如正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔全景机和锥形束投照计(jì)算(suàn)机重组断层(céng)影像设备(bèi)的美亚光电等；数(shù)字软(ruǎn)件类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们的上游陶(táo)瓷块厂(chǎng)商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券(quàn)孙建等人(rén)在3月20日(rì)发布的研报中表示，种植牙(yá)集采降(jiàng)价后，其(qí)渗透率有望得到快(kuài)速(sù)提升，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中游设备(bèi)美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提升(shēng)，民营(yíng)医院和诊所的设备需求弹性(xìng)更大，国产设备依(yī)托性价(jià)比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕瑞(ruì)科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙(yá)茅(máo)”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直都(dōu)被(bèi)投资(zī)者视为坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于(yú)牙科的纯(chún)正上市公司(sī)只有(yǒu)通策医疗这一家(jiā)。也(yě)正是因(yīn)为如此(cǐ)，自(zì)通(tōng)策医(yī)疗借(jiè)壳上市以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场走势一路下行，前(qián)年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元(yuán)市值，而不(bù)到(dào)2年的时间内市值蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的财(cái)报(bào)数据来(lái)看(kàn)，种植业(yè)务位列通策医疗五大业务板(bǎn)块(kuài)增速第(dì)一位。对(duì)通策医疗来(lái)说(shuō)，种植(zhí)牙业务是(shì)不可或缺的市场。业内(nèi)人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医(yī)疗(liáo)的盈利能力很可能受(shòu)影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连(lián)锁机构失去了此前集团采购(gòu)优(yōu)势(shì)，与公立医(yī)院及其他民营(yíng)口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面(miàn)对的最(zuì)大的(de)问(wèn)题是，怎么能把这(zhè)些增量转化(huà)为自己的增量。竞争来自(zì)参与集(jí)采的(de)1.8万家医疗机构(gòu)，其中有(yǒu)1.4万家民营(yíng)医疗机(jī)构，占总数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得(dé)足够(gòu)量的种植牙，一要(yào)有覆盖面足(zú)够广(guǎng)的口腔机构，二得有足够多的医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙放(fàng)量一直是其所期(qī)待的一件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策(cè)医疗董秘(mì)处的回(huí)复直截了当(dāng)。2022年(nián)通策(cè)医疗发布的财报中提及——医护人才(cái)储备，这也(yě)是其这两年(nián)最重要的战略布局(jú)。

　　通策医(yī)疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年(nián)上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新(xīn)增了(le)40名医(yī)生储(chǔ)备，增加的人力成(chéng)本影(yǐng)响了900万元利(lì)润。通策医疗(liáo)2022年三(sān)季度财报中提到，为(wèi)“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲(pú)公英(yīng)医院快速发展，目标(biāo)是让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成(chéng)为(wèi)当(dāng)地(dì)第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策医(yī)疗(liáo)的重磅项目“蒲公英计(jì)划”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来五年重要的(de)发展计划(huà)”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍(réng)处(chù)筹备(bèi)或培育期，2022年上半年(nián)蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿(yì)元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收(shōu)入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘(mì)提到，这几年(nián)相关医生的储(chǔ)备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍(bèi)也够”。“以价换(huàn)量更容易形成(chéng)规模效应。目(mù)前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格差异化(huà)定(dìng)价，总量的快速增加仍有(yǒu)望形成规模的较高增(zēng)长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构调研时的观点。一位(wèi)长期关(guān)注消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策(cè)医疗的主要市(shì)场仍(réng)在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没(méi)有绝对(duì)优势，“确(què)实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从一(yī)个高毛(máo)利业(yè)务变成低毛(máo)利业(yè)务。因为这一(yī)部分对(duì)医生的(de)技术(shù)要(yào)求(qiú)并没有(yǒu)那么(me)高，主要靠(kào)的是设(shè)备定位、辅助软件和三维建模。所有的(de)口(kǒu)腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深的(de)护城河(hé)，所(suǒ)以市场竞争(zhēng)会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道(dào)的(de)投(tóu)资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医(yī)院(yuàn)市场而言，集采消(xiāo)息和(hé)盈利曲线下降(jiàng)关系也(yě)不大。“其(qí)实(shí)在集采(cǎi)消息出来之前，民营口腔诊所(suǒ)就(jiù)因为价格战的原因，自己就把(bǎ)价(jià)格(gé)压下来了。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已经(jīng)比比(bǐ)皆是。”口腔(qiāng)诊所从(cóng)业者如(rú)是说到。目前(qián)，很多(duō)民(mín)营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租(zū)、水(shuǐ)电以及人工费用等(děng)，其实利润不(bù)算高(gāo)。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的(de)民营(yíng)连锁口腔机构都处(chù)于亏损状态(tài)。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所或大批(pī)退(tuì)出

　　有业内人士(shì)给予了一个乐观的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改善型医疗需(xū)求的种植牙，将(jiāng)会(huì)成为百(bǎi)姓们的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会打开。这(zhè)几(jǐ)乎奠定了(le)一个薄利多销的(de)局面。但这(zhè)并不是在所有牙(yá)科诊所都会发生的局面。当耗材价(jià)格下(xià)降(jiàng)后，牙(yá)医利(lì)益会受(shòu)到直接冲击。“在大部分(fēn)诊(zhěn)所里，医(yī)生收入是(shì)和耗材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影(yǐng)响类(lèi)似，医生的工作量加(jiā)大不(bù)说，收入鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？会减少。”业(yè)内人士表示最担心的是到底能(néng)不能以价(jià)换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营(yíng)可能难(nán)以为(wèi)继(jì)。

　　牙科是医(yī)院所有科室中(zhōng)，最适合(hé)独立(lì)执业的(de)。即(jí)便在(zài)改革开放(fàng)之前(qián)，全国各地的个体牙(yá)医也不在(zài)少数(shù)。国(guó)家卫生(shēng)统(tǒng)计年鉴显示(shì)，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提(tí)供的口(kǒu)腔医疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或(huò)诊(zhěn)所(suǒ)的一大特(tè)点就(jiù)是连锁(suǒ)率特别(bié)低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝(jué)大部(bù)分(fēn)牙(yá)科(kē)诊所都是“个体户”。牙(yá)科(kē)特别依赖医生的(de)个人能(néng)力，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的暴利在上游的厂家(jiā)，到(dào)了终端诊(zhěn)所，利(lì)润空间很(hěn)微薄，还没(méi)有算上(shàng)房租(zū)、水电(diàn)、折旧。”业(yè)内人士认(rèn)为，假如耗材(cái)降价，但没有带来体(tǐ)量(liàng)的增长，薄利了(le)之后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了(le)一个悖论。当收入不足以支撑过(guò)高的运营成本时，一些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远(yuǎn)来看，种植牙是整个(gè)口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时最(zuì)后的办(bàn)法，更重(zhòng)要的是提高公众对口腔(qiāng)卫(wèi)生的关注意识。“世界(jiè)卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望(wàng)在(zài)80岁(suì)的时候每个(gè)人都有(yǒu)20颗以上的(de)好牙(yá)齿(chǐ)，而不(bù)是(shì)20颗种植牙(yá)。”业内人士如是(shì)说。

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