市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日(rì)，上(shàng)交所发(fā)文(wén)称(chēng)，将在证监戊申年是哪一年会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多(duō)吸引资金(jīn)入市(shì)，也(yě)能更好地(dì)服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引戊申年是哪一年领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义(yì)重大(dà)。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市(shì)商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)戊申年是哪一年流入超440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科创板个股(gǔ)面(miàn)临的价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时，能(néng)够有更(gèng)多的(de)时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提(tí)供更好的(de)流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更多(duō)的增(zēng)量资(zī)金，更好地(dì)服务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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