财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社(shè)记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期(qī)监(jiān)管部门正陆续(xù)召(zhào)集相(xiāng)关保险公司(sī)开(kāi)会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差损，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者(zhě)获悉，近(jìn)日(rì)监管部(bù)门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿(shòu)险公(gōng)司(sī)开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监禧与喜的区别是什么，喜字logo设计(jiān)管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记(jì)者(zhě)曾报(bào)道，为(wèi)引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及(jí)多(duō)家(jiā)保(bǎo)险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率和分(fēn)红水平等(děng)公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。<禧与喜的区别是什么，喜字logo设计/p>

　　据当时参会的一(yī)位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调(diào)整(zhěng)方案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示，此次(cì)主要涉及(jí)新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资(zī)产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行(xíng)，长久期债(zhài)券(quàn)和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型(xíng)调整评估(gū)利率、防范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性(xìng)有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步强化(huà)。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有过(guò)多次调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单(dān)的预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负(fù)债端主要通过(guò)调整寿(shòu)险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利(lì)率地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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